日前，商务部、国家发展改革委、财政部联合印发《利用外资固稳促优行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》明确提出，“优化交易所上市申报前预沟通服务，支持符合条件的重点外资企业在境内上市融资”“允许符合条件的外资股权投资机构以战略投资者身份参与非相关行业上市公司证券发行，更好发挥战略投资效能”。
今年以来，监管部门协同发力，通过简化监管流程、拓宽融资渠道以及降低制度性交易成本，支持外资企业在境内融资。
接受《证券日报》记者采访的专家认为，此次政策从上市申报服务、战略投资准入等方面破除外资股权融资堵点，叠加年内相关支持政策协同发力，全方位拓宽外资企业在境内融资路径。这既能稳定在华外资存量、吸引外资增量，也有利于完善A股市场国际化生态，为金融制度型开放提供坚实支撑。
政策供给持续升级
当前，外资主体已成为A股市场多元发展格局中不可或缺的重要力量。据Wind数据统计，截至6月23日，A股外资属性上市公司共计193家，对应流通市值合计41872.50亿元。
外资在境内资本市场稳步扩容，离不开持续加码的政策支持。特别是今年以来，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局陆续推出一系列政策举措，持续释放制度型开放红利，构建了一套覆盖跨境资金管理、上市通道、境内再投资激励及债券市场创新等方面的立体化政策框架。
以跨境资金管理为例，中国人民银行、国家外汇管理局于3月份联合发布《境内企业境外放款管理办法》，统一了本外币境外放款的管理标准，并将宏观审慎调节系数由0.5上调至0.6，扩大跨国公司在境内外成员企业之间进行资金调剂的额度空间，使得外资企业能够更灵活地利用境内盈余资金支持境外业务发展；4月份，中国人民银行和国家外汇管理局印发《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》，将境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，以增强外资银行作为跨境融资中介的杠杆效应，为外资企业提供更为充裕的境外信贷支持。
此次印发的《行动方案》则聚焦上市通道，明确支持重点外资企业在境内上市融资，并提出“为重点外资企业提供跨境融资便利化额度”。
中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝在接受《证券日报》记者采访时表示，此次政策以优化上市预沟通机制、支持外资企业境内上市为重要抓手，背后有三重深层战略考量：其一，破除外资股权融资障碍；其二，聚焦先进制造、绿色低碳等重点赛道支持合规外资企业境内上市，依托资本市场完善产业链布局；其三，依托上市预沟通机制打通外资募投管退全链条，减少制度沟通成本，稳定预期。
中国首席经济学家论坛理事陈雳对《证券日报》记者表示，相关政策将持续优化外资在华资本配置结构。从短期来看，能够进一步畅通跨境资本双向流通渠道，提升我国资本市场对外开放的便利性与国际化水平；从中长期来看，将持续吸引高端产业外资主体登陆A股，丰富市场优质上市标的，为资本市场高质量发展注入持续动力。
开放成效不断显现
在世界经济发展和全球金融运行面临考验的背景下，如何继续稳步扩大我国金融领域制度型开放，成为一个重要课题。而支持外资企业深度参与A股市场，正是推动我国金融高水平对外开放的重要抓手之一。
从年内外资企业借助A股市场融资情况来看，在首次公开发行领域，截至6月23日，年内共有3家境内注册的外商投资企业成功登陆A股市场，合计募资规模达到55.37亿元，金额超过了2025年全年外资企业在A股市场IPO募资总额。
在再融资领域，外资企业在A股市场的再融资活动主要集中于定向增发和可转债两大渠道。截至6月23日，年内有5家外资企业参与的定向增发项目顺利完成，累计募资36.79亿元；另有2家外资企业通过发行可转债募集资金，募资总额达18.75亿元。相比之下，配股渠道仅有一家企业披露了预案，计划募资不超过6.5亿元。
从募集资金使用情况来看，5个定增项目的资金均明确投向具体的实体项目，用于产能扩张、技术改造或研发中心建设；2单可转债项目募集资金同样聚焦实体产业升级，但更侧重于高技术含量的制造项目与消费服务升级。
在日前举办的2026陆家嘴论坛上，金融监管部门密集发声，纷纷表示将进一步推动金融领域制度型开放，并先后宣布将推出一系列政策举措。可以预见，未来外资企业依托境内资本市场发展的通道将持续拓宽。
程凤朝认为，综合政策导向与市场发展趋势，我国资本市场对外开放未来将呈现四大趋势。一是搭建分层上市渠道并配套差异化并表机制；二是优化股权融资、并购支付、股权激励等场景人民币工具应用，形成募资、并购、再投资一体化在岸人民币资金闭环；三是以科技、绿色为双主线，开辟专项上市及再融资通道，助力重点产业升级；四是推进国际规则互认，在会计标准、ESG披露、医药临床数据、产品注册等方面对标国际通用规范。
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